O M&A pode ser uma realidade do seu negócio no curto ou medio prazo?
Como a tributação de dividendos impacta nesta estratégia?
Se a venda da sua empresa é uma possibilidade real nos próximos meses ou anos, a forma como você trata dividendos antes da operação pode impactar diretamente o imposto sobre o ganho de capital e o valor líquido recebido na transação.
Com a reforma tributária, cresce a chance de que dividendos passem a ser tributados. Por isso, muitas empresas têm avaliado antecipar a distribuição de lucros acumulados para preservar a isenção atual e evitar um custo tributário futuro.
Entretanto, há um ponto relevante que não pode ser ignorado:
ao distribuir dividendos agora, você reduz o patrimônio líquido e, portanto, reduz o “custo fiscal” da participação societária.
Isso significa que, no momento da venda, seu ganho de capital pode aumentar, gerando maior imposto lá na frente — especialmente em empresas com histórico de reinvestimento de lucros não distribuídos.
Ou seja:
a estratégia que evita a taxação de dividendos pode, ao mesmo tempo, limitar alternativas contábeis e societárias para aumentar a base de custo da participação, diminuindo espaço para planejamento fiscal na hora da venda.
Por isso, é essencial evitar decisões impulsivas. A distribuição de dividendos como resposta rápida à reforma pode resolver um problema imediato, mas gerar um custo mais elevado no futuro, justamente no momento mais sensível: a venda do negócio.
A regra é clara:
a decisão deve ser avaliada conforme o caso, levando em conta a realidade da empresa e da estrategia dos acionastas, mas sem perder de vista a (i) estrutura societária, (ii) histórico de lucros, (iii) expectativas de valuation, (iv) formato do deal e o momento exato do evento de liquidez.
Havendo dúvidas, nosso time permanece disponível para esclarecer pontos e orientar na melhor estratégia.